Definition Asset Management als Prozess

Der Druck der Kapitalmärkte und die Usancen der Kapitalmärkte auf die Immobilienwirtschaft haben gerade in den letzten Jahren immer weiter zugenommen. In der Folge haben sich die Anforderungen an das Asset Management im Allgemeinen und an das Real Estate Asset Management im Besonderen verändert. Dies führt dazu, dass sich ein prozessuales Verständnis entwickelt hat.

Real Estate Asset Management als Managementprozess kann wie folgt de­fi­niert und abgegrenzt werden:

Das Real Estate Asset Manage­ment („REAM“) ist weniger eine hierachische Funktion oder Management-Ebene als vielmehr eine Tätigkeit / ein Prozess, an dessen Ende ein Ergebnis steht. Nämlich wie gut oder schlecht die Verwaltung eines Immobilienbestandes gelungen ist. Das REAM übernimmt letztlich im Rahmen dieser Tätigkeit die Gesamt­ver­ant­wortung für alle Belange, die mit der Anlage von Kapital in die  Assetklasse Immobilien verbunden sind. Es umfasst das Organisieren des Zusammenspiels der Leis­tungen auf Objekt- und Portfolio-Ebene, sowohl taktisch wie strategisch und beinhaltet explizit das Managen von immobilien-spezifischen Risiken sowie das Financial Engineering. Das Real Estate Asset Management erfolgt an der Schnittstelle zu Kapital­markt und Finanzmarkt. Es findet in Eigentümervertretung nach den Vorgaben des Eigen­tümers statt. Es erstreckt sich ausdrücklich nicht auf Prozesse des Asset Liability Management („ALM“), sondern erhält aus diesem die Vorgaben – z.B. hinsichtlich absoluter Perfor­mance, Risiko-Ertragsrelationen, gebundenem Kapital, Risiko­prämien etc. Das Real Estate Asset Management kann intern oder extern erbracht werden. Berichtet wird für das Asset Liability Management in der Regel an das (Gesamt-) Portfolio Management, welches sich über alle vor­handenen Asset­klassen er­streckt.

Das REAM muss also aus­drücklich nicht zwingend die Optimierung der Performance als Kernleistung zum Gegenstand haben. Das wäre viel zu kurz gesprungen – ganz unterschiedliche Eigentümer-Vor­gaben aus dem ALM-Prozess heraus sind möglich und denkbar.

Die Definition sowie die Herleitung und Begründung sind am 1. November 2010 veröffentlicht worden. Bitte lesen Sie hierzu die Fachzeitschrift: Immobilien & Finanzierung, Der langfristige Kredit, Heft 21-2010, Seite 764 ff., Verlag Helmut Ricardi, Frankfurt a.M., ISSN 1618-7741

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